泰國基金今年來漲13% 外資回流 內需下半年觸底回升

【高佳菁╱台北報導】泰國軍方從5月22日接手政權後，否極「泰」來，反為政治消除不確定因素，同時吸引外資回流，帶動泰股逆勢上漲逾4%，表現明顯優於同期間的MSCI新興亞洲指數，也進一步帶動泰國基金第2季及今年以來平均績效漲幅逾4%、13%領先東協基金的3.6%、10.2%。

泰股逆勢挺升

根據彭博資訊統計，5月22日傍晚泰國軍方宣布政變後，當日泰銖兌美元僅貶值約0.2%，泰國股市不跌反漲，顯示金融市場對泰國軍事政變反應有限。雖然第2季以來，外資仍賣超泰股3.9億美元（約117億元台幣），隨政局及投資情緒趨穩，6月以來已轉賣為買，累計至12日止，買超2.15億美元（約64.5億元台幣），超過同期印尼及菲律賓的0.24、0.4億美元（約7.2億元台幣、12億元台幣）。 
復華東協世紀基金經理人許家瑝認為，此次軍事政變雖然無助於泰國民主進程，但泰國軍方接管政府，加速化解政治僵局，使投資風險逐漸縮小，有利泰國經濟及股市走勢。預期未來6~12個月內會重新舉行大選，泰國內需景氣可望自下半年起觸底回升，配合全球景氣復甦帶動出口回升。 
根據統計，歷次政爭期間，泰股雖然震盪走跌，但後1月至後6月漲多跌少，後6月的漲幅甚至上看3成。 

政爭後漲多跌少

摩根東協基金經理人黃寶麗分析，泰國發生政變，為史上第12次，不同於以往，此次政變是為了要盡快結束政治動盪局面，以恢復正常的經濟發展，與2006年9月推翻塔信政府與大規模鎮壓的情況大不相同，且政治危機結束後，泰國股市多觸底反彈並回歸基本面表現。在中長期成長展望未變下，政治利空反而創造良好中長期進場點，積極投資人可逢低買進。
ING泰國基金經理人黃靜怡表示，隨著泰國政局回穩，5月消費信心指數由前月的67.8上升至70.7，終止連14個月下滑，泰股本月以來漲幅約3%，近1月亦有6%的表現，反映宣布戒嚴，對經濟與投資面反而提供穩定信心。
黃靜怡指出，根據過去2次經驗，1年內股市表現均為正報酬，軍事政變對投資信心影響非全然負面，泰國經濟成長率逐季回溫之預期可落實，有助泰股若未來遭逢不確定因素的下檔風險，惟後續仍須觀察是否有具體經濟政策推出及實質經濟指標復甦。